Апелляционный суд девятого округа США встал на сторону Невады в споре с Kalshi

28 августа коллегия из трёх судей единогласно отказала Kalshi и оставила в силе решение окружного суда Невады, которым была снята судебная защита биржи. Теперь гемблинг-регулятор Невады (Nevada Gaming Control Board, NGCD) может применять к спортивным event-контрактам игорное законодательство штата.

Kalshi доказывала, что её контракты на исход матчей это производные финансовые инструменты, а торговля ими относится к исключительной юрисдикции федерального регулятора CFTC. Значит, законы штатов об азартных играх к бирже неприменимы. В общем, стандартная позиция.

Суд согласился с первой частью и отверг вторую. По вопросу вытеснения законов штатов коллегия признала, что федеральное право действительно имеет приоритет, когда на лицензированной бирже торгуются производные финансовые инструменты, но спортивные контракты под это определение не подпадают.

Аргументация судьи Райана Нельсона:

По сути спортивные event contracts на площадке Kalshi это ставки на спорт, как бы компания их ни называла. Разницы между ставкой на победу Las Vegas Raiders с форой 7.5 в Caesars и контрактом на тот же исход у Kalshi суд не увидел

Майк Драйцер, глава NGCD, заявил, что решение полностью подтверждает позицию штата и что это ставки на спорт, которые должны регулироваться штатом. AGA (American Gaming Association) назвала решение победой для защиты потребителей и налогоплательщиков. По подсчётам ассоциации, штаты уже потеряли более $1 bn налоговых поступлений из-за рынков прогнозов.

CFTC и Kalshi с решением не согласны. Представитель регулятора заявил, что суд неверно прочитал закон. Kalshi настаивает, что действующие правила CFTC спортивные контракты не запрещают.

В апреле апелляционный суд третьего округа решил обратное по делу против Нью-Джерси. Теперь два апелляционных суда прямо противоречат друг другу, а это самая частая причина, по которой Верховный суд берёт дело в производство.

Kalshi может просить о пересмотре полным составом девятого округа либо идти сразу в Верховный суд. Единогласное решение делает первый вариант маловероятным.

На этом фоне акции гемблинг-гигантов рынка, Flutter Entertainment и DraftKings, пошли вверх.

@product_marketing_punkrock