Ученые развенчали главный миф Polymarket: точность прогнозов обеспечивают всего 3% пользователей

Группа ученых из Йельского университета и Лондонской бизнес-школы проанализировала транзакции 1,72 миллиона учетных записей по 98 906 событиям на Polymarket с 2023 по 2025 год. Вывод оказался однозначным: точность предсказаний платформы — заслуга не широких масс, а узкого круга специалистов.

Информированное меньшинство против денег дураков

Исследователи математически доказали, что ценообразование и итоговую точность прогнозов на платформе определяют всего 3,14% аккаунтов. Эту группу авторы назвали «информированным меньшинством» (informed minority) или «опытными трейдерами» (sophisticated traders).

Остальные почти 97% участников рынка, по сути, обеспечивают лишь ликвидность. Как отмечалось в более ранних анализах рыночных данных, большинство розничных пользователей Polymarket — это «деньги дураков»: они делают эмоциональные ставки или реагируют на новости с опозданием, в то время как узкая прослойка профи зарабатывает на их ошибках до того, как событие станет очевидным для всех.

Феноменальная стабильность профи

Самая интересная находка ученых касается стабильности результатов. В классическом финансовом мире (например, среди паевых инвестиционных фондов) лишь около 10% стабильно успешных менеджеров сохраняют свою результативность на длинной дистанции (out-of-sample).

Элитные трейдеры на Polymarket демонстрируют совершенно иной уровень: они сохраняют свой статус самых прибыльных и точных игроков в 44% случаев на новых выборках. Это доказывает, что их успех — не статистическая случайность, а результат системного аналитического или инсайдерского преимущества.

Удар по репутации платформы

Эти данные ложатся в копилку растущего скепсиса академического сообщества по отношению к децентрализованным рынкам предсказаний. Ранее исследование Колумбийского университета показало, что до 25% всех объемов торгов на Polymarket (и до 45% в спортивном сегменте) могут приходиться на фиктивные сделки (wash trading), что также искажает метрики вовлеченности.