МФО в Казахстане: знакомые офферы, но совсем другая экономика

Казахстанский рынок МФО похож на российский только на первый взгляд. Здесь свои правила, валюта и требования. Поэтому готовую российскую связку не стоит переносить без изменений — сначала ее нужно адаптировать под местные условия.

На 1 июня 2026 года в Казахстане работала 211 МФО. Это данные Агентства Республики Казахстан по регулированию и развитию финансового рынка. Но для арбитражника важны не только количество организаций, но и конкретный продукт, разрешенные источники трафика, валюта выплаты и путь пользователя до целевого действия.

Что представляет собой рынок МФО в Казахстане

Сначала нужно разделить МФО и весь сектор организаций, осуществляющих микрофинансовую деятельность (ООМФД). В статистику ООМФД входят микрофинансовые организации, кредитные товарищества и ломбарды. Поэтому общий портфель сектора нельзя считать объемом рынка МФО.

По данным АРРФР, на 1 апреля 2026 года микрокредитные организации выдали займов на 3,1 трлн тенге. За первый квартал портфель вырос на 1,4%. Из них населению — 1,4 трлн тенге, рост за квартал — 5,4%.

Для сравнения: за весь 2025 год портфель тоже составлял около 3,1 трлн тенге, но вырос на 12,3%. Займы населению за год выросли на 19,4%. Эти цифры также приводит АРРФР в годовом обзоре.

Какие займы предлагают МФО

МФО в Казахстане предлагают разные продукты. В них отличаются суммы, сроки, ставки и требования к заемщику. Поэтому при выборе оффера важно смотреть не только на название компании, но и на условия конкретного займа.

Разницу видно уже в каталоге BankPro: 

• Tengbai предлагает 10 000–300 000 ₸ на срок до 30 дней;
• Займер — 10 000–400 000 ₸ на срок от 1 до 60 месяцев;
• Kviku — 10 000–170 000 ₸ на 15–45 дней;
• TengeDa — 80 000–350 000 ₸ на 1–3 месяца.

Для вебмастера условия займа важны при выборе аудитории и рекламного подхода. Короткий займ на небольшую сумму и более долгий микрокредит могут давать разную конверсию.

Рынок меняется

В 2025 году две крупные компании — BNK и KMF — получили банковские лицензии и покинули реестр микрофинансовых организаций. На их долю приходилось 18,8% ссудного портфеля сектора.

До этого KMF была крупнейшей МФО Казахстана по активам, портфелю и числу клиентов. Теперь она больше не считается МФО.

Старые рейтинги финансовых организаций больше не отражают реальность. Перед запуском проверяйте рекламодателя в официальном реестре микрофинансовых организаций.

Для арбитража важно и то, какие продукты предлагает компания. Одни выдают потребительские микрокредиты, другие — бизнес-займы или иные виды займов. От этого зависят требования к пользователю, воронка и модель выплат.

Регулятор и правила: Казахстан vs Россия

В Казахстане МФО регулирует АРРФР. Нацбанк участвует в отдельных решениях, например, при установлении предельной ГЭСВ ГЭСВ (годовая эффективная ставка вознаграждения) показывает, во сколько клиенту реально обходится заем за год с учетом всех предусмотренных платежей. .

Для обычных микрокредитов показатель ограничен 46% годовых. Для краткосрочных займов до 45 дней и до 45 МРП действует отдельный режим — ставка не выше 0,3% в день, ГЭСВ — не выше 179% годовых. Актуальные параметры публикует АРРФР.

В России рынок МФО регулирует Банк России. Там используют другой показатель — ПСК (полную стоимость кредита). Максимальная ставка по микрозаймам — 0,8% в день, предельная ПСК — 292% годовых. Ограничения Банк России приводит в обзоре рынка МФО за IV квартал 2025 года.

Регулирование меняется

В 2026 году АРРФР ужесточает требования к МФО: к капиталу, управлению рисками, внутреннему контролю, качеству портфеля. На 1 июня 2026 года в Казахстане действовало 211 МФО, регулятор вводит новые меры контроля.

Перед каждым запуском не забывайте проверять условия оффера и рекламные ограничения.

Экономика оффера: реальные выплаты и значения EPC

Что фиксировать во время теста

Во время теста нужно следить за основными показателями на каждом этапе воронки:

1. Расход — сумма и валюта закупки.
2. Клики — количество переходов.
3. Заявки — сколько заявок отправлено.
4. Подтверждения — сколько заявок приняла партнерка.
5. Выдачи — количество выданных займов, если от них зависит выплата.
6. Выплата — сумма вознаграждения в тенге.
7. EPC — доход с одного клика.
8. CR — конверсия между этапами воронки.
9. Холды — период удержания выплаты.
10. Итог — прибыль после всех расходов.

Такая разбивка показывает, на каком этапе снижается конверсия и как это отражается на прибыли. Например, большое число заявок не даст нужного результата, если до выдачи доходит небольшая их часть.

Курс и сезонность

Если трафик закупается за рубли или доллары, изменение курса тенге напрямую влияет на его стоимость и итоговую доходность. Поэтому в статистике стоит фиксировать EPC в тенге, его значение в валюте закупки и конечную прибыль.

С сезонностью лучше работать на собственных данных. Показатели можно сравнивать по дням недели, часам, началу и концу месяца, праздникам, регионам, устройствам и размеру займа. Повторяющиеся закономерности за несколько недель или месяцев уже можно учитывать при распределении бюджета.

Воронка

Российскую воронку не стоит переносить в Казахстан один в один. Один и тот же оффер не гарантирует одинаковую конверсию. На результат влияют:

• язык страницы, 
• требования к идентификации, 
• скоринг, 
• сумма и срок займа, 
• регион пользователя, 
• мобильная версия, 
• способы оплаты,
• другие условия МФО.

Русский язык широко используется в Казахстане, но для части аудитории привычнее казахский. Если партнерка предлагает локализованную страницу, для первых тестов лучше начать с нее.

Что уточнить у партнерки

До старта проверьте условия:

• какие источники разрешены;
• можно ли использовать контекст, соцсети, пуши, тизеры и нативную рекламу;
• допускаются ли брендовые запросы и прелендинги;
• разрешен ли мотивированный трафик;
• какие требования действуют для рекламных текстов и креативов;
• какие источники исключены из выплат;
• за какое действие начисляется вознаграждение.

Последний пункт требует особого внимания. Если платят только за подтвержденную выдачу, большое количество заявок не гарантирует доход.

Риски

При запуске МФО-оффера в Казахстане учитывайте не только конверсию, но и расходы, которые могут изменить итоговую экономику.

Поэтому перед масштабированием смотрите не только на EPC, но и на фактическую прибыль после конвертации валюты, комиссий, холда и всех расходов на трафик.

Россия и Казахстан: что меняется для арбитражника

Если вы переходите с российского рынка на казахстанский, сначала разберитесь в основных отличиях. Не все привычные подходы и условия можно перенести без изменений.

По масштабу российский рынок МФО заметно больше. В 2025 году МФО выдали около 2 трлн рублей, а портфель займов на конец года составил 762 млрд рублей.

Но для байера сам по себе размер рынка мало что говорит о доходности. Важнее конкретный оффер — условия выплаты, разрешенные источники, конверсия в целевое действие и экономика трафика.

Почему это важно знать

Казахстан может быть отдельным рабочим ГЕО для МФО, но запуск нужно адаптировать под местные условия, а не просто копировать российскую связку.

Для байера главное — правильно посчитать экономику теста. Выплата приходит в тенге, а трафик часто оплачивается в другой валюте. На итоговый доход влияют не только клики и заявки, но и подтверждения, выдачи, холд, комиссии и курс. Поэтому высокий EPC еще не гарантирует прибыль.

Рынок меняется: появляются новые МФО, меняются условия продуктов и требования регулятора. Старые кейсы и данные по компаниям могут быстро устареть. Важно проверять актуальные условия конкретного оффера.